4月6日，美国财政部发布新一轮对俄制裁措施，对38个俄罗斯个人及实体实施制裁。其中制裁名单包括全球第二大铝生产商的俄铝及其总裁 OlegDeripaska。 

    随后，LEM和CME均表示，将不会接受来自俄铝的产品，俄铝港股累积跌幅一度超60%。 

    但兴业证券邱祖学团队认为，美国对俄铝制裁事件将直接利好氧化铝。     因为俄铝的氧化铝主要在非独联体国家生产，俄铝铝土矿大部分也在国外，这都将对氧化铝的生产造成影响。 

    当前美国的制裁或将导致俄铝的氧化铝厂无法正常生产和销售氧化铝，从而使氧化铝的价格上涨。 

    全球最大的氧化铝厂Alunorte在今年年初由于有毒物体泄露而被法院判决产量减半，兴业证券表示此举加剧了全球氧化铝的紧张： 

    从统计数据来看，海外近两年的氧化铝产量维持在5500万吨左右，波动较小。我们认为，近些年由于国内的氧化铝产量迅速增加，进口海外的氧化铝量逐步减少，海外氧化铝的产量也趋势性下降，与海外电解铝的产量较为匹配。当前来看，若Alunorte工厂全年执行停产且减产300万吨，则占海外供应量5%左右的供应将会去除，势必造成氧化铝供应的紧张。 

    兴业证券还指出，海外氧化铝的价格上涨，也同时会带动国内氧化铝价格上行。 

    若海外有百万吨级别的短缺，在出口空间打开的情况下，国内的氧化铝将迅速出现供不应求，导致价格上涨。 

    4月18日，巴西现货签单3万吨单价达到800美元一吨，澳洲氧化铝FOB价也达到710美元，折人民币4400元以上。国内的氧化铝价格签单价近两周从2600元涨至3000元。 

    对俄铝制裁将加剧全球电解铝供应的不稳定性，兴业证券认为这无疑对全球铝价是提振： 

    俄铝还有部分的氧化铝、铝土矿实际上是在海外生产，不排除由于美国的制裁而影响到其生产经营，从而导致俄铝的原料受限。我们认为，美国和欧洲的限制行为将加大全球电解铝供应的不稳定性，必将提振海外铝价，国内铝价也将因此受益。 

    虽然海外制裁加剧 ，减产或将发生。但兴业证券提到目前不必过分担忧俄铝进入中国。 一是中国电解铝价格长期低于海外铝价，不利于俄铝进入。二是即使俄铝进入中国，预计国内将会以铝制品出口的方式重新输入海外市场，化解冲击。 

    昨日，据彭博社援引知情人士称，俄罗斯铝业官员在本周会晤了中国贸易商，双方正在商讨将俄罗斯所生产的铝制产品销往亚太市场的可能性。不过目前还尚未达成任何协议，中方对此交易持非常谨慎的态度。