在成本上涨预期强烈的情况下，上涨能否顺利传导至下游，是对钢铁业未来基本面定性的最核心问题。对此，业内人士持较为乐观的态度，理由有三：一是今年钢铁需求增量远大于供给增量，相比去年供需矛盾大幅缓和，钢企利润空间有增厚基础。二是下游行业能够承受钢价传导幅度。对于大部分机械制造类下游行业而言，钢材成本上涨，完全可承受;而土建成本占地产成本的比例更小，基建项目属财政支付，对成本不敏感，长板材均无成本传导障碍。三是今年通胀预期明确，钢价亦会受通胀影响上涨。

 

      在2010财年的铁矿石长协谈判到来之时，铁矿石现货行情也应声启动。

 

      “最近一直在涨。不过我在103美元/吨的时候抓住时机补了一次货，107美元的时候又补了一次，所以目前还能支撑。”一家山东民营钢厂负责人在去年12月中旬如此告诉记者。当时，品位为63.5％的印度现货矿价格已经超过了115美元/吨。作为一家90％依靠进口现货矿的钢厂，他对自己的“出手及时”颇为庆幸。

 

      但他很快发现，持续上涨的矿价正在迅速吞噬之前“逢低”买入的成果。115美元/吨的价格很快被超越，在2009年的最后一天，调高了出口税率的印度现货矿出现价格井喷，一举达到125美元/吨，攀上年内最高点。而这一势头在刚刚开始的2010年还在持续。矿价开年大涨，印度矿港口现货价位目前已经达到了125美元/吨，剔除海运费后折算的现货矿离岸价与去年6月确定的长协价相比，上涨近一倍。

 

      比现货上涨更厉害的是进口矿期货价格。在强烈的看涨预期下，部分贸易商已经开始豪赌今年一季度行情，大量采购期货，矿山资源短时间内正在面临供不应求的局面，进口矿期货价格也因此出大涨。

 

      一度在2008年下半年狂跌的铁矿石，正趁着全球经济复苏的大潮，来势凶猛。

目前的铁矿石现货价格就正在经历一轮迅猛上涨行情，且矿价涨速远胜于钢价涨幅。众多依靠现货矿的小企业压力倍增，2010年的钢价走势就成为最受关注的对象。

 

      “我们现在已经没法关心铁矿石价格了，我们更关心今年的钢材价格到底能不能支撑这样的矿价上涨？”河北一家年产量约在300万吨的钢厂负责人鄂先生告诉记者，目前钢材市场正在演绎的是不断攀升的成本推动的上涨行情，而这样的局面在高库存的形势下，已经岌岌可危。“如果钢价能涨到6000元/吨，那我们还怕什么矿石涨。可我实在担心，现在的钢价在这样的库存下可能根本支撑不下去，年后必有一跌。”在他的预期中，下跌的钢价最终会压低现货矿石价格，“到时候又出现一次现货比长协价低的局面也不是不可能。”

 

      事实上，业内已经纷纷开始对具体的成本增加量和钢价涨幅做出预测。分析人士表示，今年主流钢材的成本预计会增加300元/吨。而“钢之家”网站总经理吴文章则认为，今年的主流钢价基数会比去年上涨300元/吨。总体而言，行业内对2010年的市场需求普遍有良好预期，再基于目前钢材期货价格的攀升走势，业内对2010年的钢材价格也普遍看涨。

 

      而在小企业担忧钢价无法支撑成本的同时，有长协矿“防身”的大型钢企则对今年可能出现的资源紧缺忧心忡忡。姚子平表示，“很多大钢厂都很担心可能出现资源紧缺的时点，在做前期准备。”

 

      据悉，钢厂所担忧的“资源紧缺的时点”，指的是在长协谈判过程中，如果进度受阻，三大矿可能发起贸易战，通过减产来抬高现货价格，达到掌握谈判主动权的目的。“对于那些对外矿依赖度到80％左右的企业来说，届时其生产安全将受到非常大的威胁。”姚子平说。

 

      而除了减产保价，在去年的谈判期间，两拓还曾凭借在航运领域的控制权，在市场上租下大量矿船，炒高BDI指数。据悉，两拓拿船主要有两种方式，一种是签订一个较为长期的租赁合同，例如1年期或者3年期，另一种则是在现货市场上拿船，租金按日收取。

 

      对于这种矿山“杀敌一千自损八百”的方法，众多依赖外矿的企业不得不防。而部分贸易商在去年年底已经开始豪赌2010年一季度行情，大量采购期货，矿山资源短时间内正在面临供不应求的局面，进口矿期货价格也因此出现了上涨。

 

      在成本上涨预期强烈的情况下，而上涨能否顺利传导至下游，是对钢铁未来基本面定性的最核心问题。对此，长城证券分析师乔培涛持较为乐观的态度，理由有三：一是钢铁今年的需求增量远大于供给增量，相比去年供需矛盾大幅缓和，钢企利润空间有增厚基础。二是下游行业能够承受钢价传导幅度。对于大部分机械制造类下游行业而言，钢材成本占其总成本的30％以内，钢价上涨20％，则其成本上涨6％，完全可承受;而土建成本占地产成本的比例更小，基建项目属财政支付，对成本不敏感，长板材均无成本传导障碍。三是今年通胀预期明确，钢价亦会受通胀影响上涨。